Le Private Equity

Réduire l’investissement en actions aux investissements boursiers serait une grande erreur. Vous passeriez en effet à côté d’une des classes d’actifs les plus performantes : le Private Equity.

Le Private Equity, ou capital-développement, consiste à investir dans des entreprises non cotées en bourse afin de financer leur croissance, leur transmission ou leur redressement.

Prisées par les grandes fortunes, les performances Private Equity ont historiquement surperformé l’investissement en actions : on parle d’un TRI (croissance annuelle) de 13,4% par an sur les 20 dernières années !

L’investissement en Private Equity reste toutefois peu développé chez les particuliers. Pas d’inquiétude, on vous explique tout !

Qu’est-ce que le Private Equity ?

Le Private Equity désigne l’investissement dans des entreprises non cotées, souvent en phase de croissance ou de restructuration. En échange de leur capital, les investisseurs deviennent actionnaires et participent à la création de valeur sur plusieurs années.

Le champ d’investissement en Private Equity est gigantesque : 94% des entreprises réalisant plus de 100m$ de chiffre d’affaires ne sont pas cotées. De quoi trouver de nombreuses pépites !

Pourquoi investir en Private Equity ?

Le Private Equity présente plusieurs avantages pour les investisseurs :

• Un rendement potentiellement élevé : Le Private Equity a historiquement généré des performances supérieures à celles des marchés boursiers.
• Une diversification du patrimoine : Investir dans des entreprises non cotées permet de réduire la corrélation avec les marchés financiers traditionnels.
• Un impact direct sur l’économie : En finançant des entreprises en croissance, l’investisseur contribue activement au développement économique et à la création d’emplois.
• Des opportunités exclusives : Contrairement aux actions cotées, les investissements en Private Equity ne sont pas soumis aux fluctuations quotidiennes des marchés et offrent une approche plus stratégique sur le long terme.

Investir dans des sociétés non cotées présentent donc de nombreux avantages. Il existe toutefois de nombreuses stratégies d’investissement différentes.

Les différentes stratégies d’investissement en Private Equity

Le Private Equity regroupe plusieurs stratégies d’investissement, intervenant à différentes étapes dans la vie des entreprises :

• Capital-risque (Venture Capital) : Cela consiste à financer des start-ups et jeunes entreprises innovantes présentant un fort potentiel de croissance mais ne générant pas encore de profits. Les investisseurs acceptent un risque élevé en contrepartie d’un potentiel de rendement très attractif en cas de succès.
• Capital-développement (Growth Equity) : Cette stratégie se concentre sur les entreprises déjà rentables mais cherchant à accélérer leur croissance sans pour autant vouloir s’endetter de manière excessive. Cela peut être pour se développer à l’international, lancer de nouveaux produits ou encore acquérir des concurrents.
• Capital-transmission (Buyout) : Aussi appelé leveraged buyout (LBO), ce type d’investissement consiste à racheter des entreprises matures en utilisant un effet de levier financier (emprunt bancaire). Ces opérations sont généralement réalisées par des fonds d’investissement qui restructurent l’entreprise et améliorent la rentabilité avant de la revendre.
• Capital-retournement (Distressed Investing) : Cela consiste à investir dans des entreprises en difficulté financière afin de les restructurer et de les remettre sur la voie de la rentabilité. Ce type d’investissement est très complexe et nécessite une expertise approfondie en gestion de crise et restructuration.

Quelles sont les performances historiques du Private Equity ?

Parmi les différentes stratégies d’investissement, le capital-développement (Growth) et le capital-transmission (LBO) sont les plus à même de correspondre aux profils d’investissement de particuliers.

Les performances de ces typologies d’investissement ne sont plus à prouver et sortent même d’une décennie historique :

Bien que les performances passées ne présagent jamais des performances futures, on parle tout de même d’une surperformance comprise entre 6 et 8 points par an par rapport à l’investissement en actions cotées !

Les performances du growth et du buy-out ont même démontré une certaine résilience, et cela même dans des contextes économiques difficiles.

Attention, le Private Equity n’est pas non plus un actif sans risque : il existe de nombreuses subtilités à prendre en compte.

Quels sont les risques de l’investissement en Private Equity ?

Investir en Private Equity peut être attractif, mais il est essentiel de bien comprendre les risques associés :

• Illiquidité : Les investissements en Private Equity sont généralement bloqués sur une durée de 5 à 10 ans, rendant la revente difficile avant la fin du cycle d’investissement.
• Risque de perte en capital : Comme pour tout investissement, le Private Equity n’offre aucune garantie de rendement et certaines entreprises peuvent même échouer.
• Volatilité des performances : Bien que moins exposé aux fluctuations des marchés boursiers, le Private Equity peut être affecté par des cycles économiques et des chocs sectoriels.
• Sélection des investissements : Identifier les bonnes opportunités demande une expertise approfondie, et tous les fonds ne génèrent pas les mêmes niveaux de rendement.

Comment investir en Private Equity ?

Il existe différents moyens d’accéder aux stratégies d’investissement en Private Equity :

• Via des fonds de Private Equity : Les investisseurs peuvent souscrire à des fonds spécialisés gérés par des sociétés de gestion expérimentées. Ces fonds sélectionnent les entreprises et gèrent les investissements pour le compte des souscripteurs. Cela peut-être en direct mais également via une bonne assurance-vie.
• Les plateformes en ligne : Certaines plateformes permettent aujourd’hui aux particuliers d’investir directement dans des fonds de Private Equity avec des montants d’entrée plus accessibles. Attention toutefois à selectionner les bons partenaires.
• Les clubs deals : Des groupes d’investisseurs privés se regroupent pour investir ensemble dans des opportunités spécifiques, souvent avec des montants plus élevés mais un meilleur accès aux opportunités.
• Les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) : Ces fonds réglementés permettent aux particuliers d’investir en Private Equity avec des avantages fiscaux intéressants.
• Les mandats de gestion : Certaines banques privées et sociétés de gestion proposent des mandats spécifiques incluant une allocation en Private Equity pour diversifier le portefeuille de leurs clients fortunés.

Le profil type de l’investisseur en Private Equity

Le Private Equity est une classe d’actifs exigeante qui ne convient pas à tous les investisseurs. Cela sera particulièrement adapté aux investisseurs :

• Faisant preuve de patience : Le Private Equity étant un investissement de long terme (5 à 10 ans), il est essentiel de ne pas avoir besoin de récupérer son capital rapidement.
• Ayant une forte tolérance au risque : Certains investissements peuvent générer des rendements élevés, mais d’autres peuvent entraîner des pertes. Il faut être prêt à supporter une certaine volatilité.
• Les investisseurs disposant d’un capital important : Les tickets d’entrée dans les fonds de Private Equity sont souvent élevés, bien que certaines plateformes permettent d’y accéder avec des montants plus modestes.
• Les personnes cherchant à diversifier leur portefeuille : Le Private Equity permet de réduire la dépendance aux marchés cotés et d’accéder à des opportunités uniques.
• Les investisseurs souhaitant avoir un impact : En finançant des entreprises innovantes ou en transformation, le Private Equity permet de participer activement au développement économique et à la création d’emplois.

Investir en Private Equity est donc une option non-négligeable pour les investisseurs aguerris souhaitant diversifier leur patrimoine avec des stratégies dynamiques long-termes.

Cela nécessite toutefois une approche réfléchie et une bonne compréhension des enjeux. Il est vivement conseillé de se faire accompagner pour optimiser son investissement : on se lance ? 🚀